中国经济网北京6月14日讯 上海证券交易所上市审核委员会2025年第19次审议会议于2025年6月13日召开，审议结果显示，道生天合材料科技（上海）股份有限公司（以下简称“道生天合”）首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。这是今年过会的第25家企业（其中，上交所和深交所一共过会16家，北交所过会9家）。
道生天合的保荐机构（主承销商）为中信建投证券股份有限公司，保荐代表人为雷晓凤、张世举。这是中信建投今年保荐成功的第4单IPO项目。此前，2月13日中信建投保荐的中策橡胶集团股份有限公司过会；3月28日中信建投保荐的苏州华之杰电讯股份有限公司过会；4月23日中信建投保荐的扬州天富龙集团股份有限公司过会。
道生天合是一家致力于新材料的研发、生产和销售的国家级高新技术企业。报告期公司产品围绕环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等高性能热固性树脂材料，形成了风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列产品，主要为风电、新能源汽车、储能、氢能等新能源领域，以及航空、油气开采、电力、模具制造等领域的国内外客户提供系列化、差异化和精细化的新材料产品综合解决方案。
截至招股说明书签署日，公司控股股东为易成实业，实际控制人为季刚、张婷夫妻二人。易成实业直接持有公司47.55%的股份，季刚、张婷通过易成实业间接控制公司47.55%的股份，季刚通过上海桐梵、上海桐元、衢州桐新分别控制公司5.69%、4.96%、2.27%的股份，季刚、张婷合计控制公司60.47%的股份。
道生天合拟在上交所主板公开发行股份不低于5,862.00万股，公司股东不公开发售股份，公开发行的新股不低于本次发行后总股本的10%。公司拟募集资金69,355.00万元，分别用于“年产5.6万吨新能源及动力电池用等高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目”、“偿还银行贷款”。
1. 请发行人代表：（1）结合公司主要产品原材料供应情况、风电及新能源汽车两大应用领域市场竞争程度、报告期内毛利率逐年下降、公司及同行业已有产能及新建产能、未来研发支出及新增固定资产折旧等，说明公司经营业绩是否存在大幅下滑风险，相关风险揭示是否充分。（2）结合风电叶片生产特点，说明2024年向维斯塔斯销售风电叶片用环氧树脂、高性能风电结构胶同比变动存在差异的原因及合理性。请保荐代表人发表明确意见。
2. 请发行人代表结合第一次和解协议的执行情况，说明最新和解协议是否存在后续无法执行的风险，是否会影响季刚作为公司实控人的地位。请保荐代表人发表明确意见。
